Tether (USDT) ist ein durch Fiat-Vermögenswerte besicherter Stablecoin, dessen Ziel es ist, einen konstanten Wert von 1 US-Dollar pro Token mit einer 1:1-Bindung an den US-Dollar aufrechtzuerhalten. Die Reserven von Tether bestehen nicht ausschließlich aus Bargeld, sondern hauptsächlich aus US-Staatsanleihen und Zahlungsmitteläquivalenten sowie kleineren Anteilen an Unternehmensanleihen, besicherten Krediten, Edelmetallen und Bitcoin. Der Herausgeber Tether Limited veröffentlicht vierteljährliche Reservenachweise von externen Prüfern und aktualisiert täglich die Daten zum umlaufenden Angebot.
USDT wurde im Juli 2014 unter dem Namen Realcoin eingeführt und im November desselben Jahres in Tether umbenannt. Ursprünglich wurde USDT über das Omni Layer Protocol auf der Bitcoin-Blockchain ausgegeben. Heute läuft USDT auf mehr als einem Dutzend Blockchains, wobei Ethereum (ERC-20) und Tron (TRC-20) zusammen den Großteil des umlaufenden Angebots ausmachen, ergänzt durch Solana, Avalanche und weitere Netzwerke. Tether hat die Unterstützung einiger früherer Blockchains eingestellt, darunter EOS, Algorand und der ursprüngliche Omni Layer.
Laut CoinMarketCap verfügte USDT Ende Juni 2026 über ein umlaufendes Angebot von rund 184 Milliarden Token und eine Marktkapitalisierung von etwa 184 Milliarden US-Dollar, womit es Platz 3 unter allen Kryptowährungen belegte. Händler nutzen USDT, um in Krypto-Positionen ein- und auszusteigen, ohne in Fiat-Währungen umzutauschen. Zudem wird USDT häufig für grenzüberschreitende Zahlungen und als digitale Dollar-Alternative in Ländern mit eingeschränktem Zugang zum US-Dollar verwendet. Im Juli 2026 verlor USDT im Rahmen der EU-MiCA-Verordnung die offizielle Zulassung für den Betrieb auf regulierten Börsen in der Europäischen Union, bleibt jedoch auf anderen Märkten führend.